Como trocar opções
Um Guia de Estratégias de Negociação de Opção para Iniciantes.
As opções são contratos condicionais de derivativos que permitem aos compradores dos contratos a. k.a os titulares das opções, comprar ou vender uma garantia a um preço escolhido. Os compradores de opções são cobrados por um montante chamado "premium" pelos vendedores por esse direito. Se os preços do mercado forem desfavoráveis para os titulares de opções, eles deixarão a opção expirar sem valor e, assim, garantindo que as perdas não sejam superiores ao prêmio. Em contrapartida, os vendedores de opções, os escritores de opções a. k.a assumem maior risco do que os compradores da opção, razão pela qual eles exigem esse prêmio.
As opções são divididas em opções de "chamada" e "colocar". Uma opção de compra é onde o comprador do contrato compra o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado, denominado preço de exercício ou preço de exercício. Uma opção de venda é onde o comprador adquire o direito de vender o ativo subjacente no futuro no preço predeterminado.
Por que as opções comerciais em vez de um bem direto?
Existem algumas vantagens nas opções de negociação. O Chicago Board of Option Exchange (CBOE) é o maior câmbio do mundo, oferecendo opções em uma ampla variedade de ações e índices individuais. Os comerciantes podem construir estratégias de opções que variam de simples, geralmente com uma única opção, para situações muito complexas que envolvem múltiplas posições de opções simultâneas.
[As opções permitem estratégias de negociação simples e mais complexas que podem levar a alguns retornos impressionantes. Este artigo lhe dará um resumo de algumas estratégias básicas, mas para aprender a fazer uma análise detalhada, verifique o curso de opções da Academia Investopedia, que irá ensinar-lhe o conhecimento e as habilidades que o comerciante das opções mais bem sucedidas usa ao jogar as chances.]
As seguintes são estratégias de opções básicas para iniciantes.
Esta é a posição preferida dos comerciantes que são:
Bullish em um estoque ou índice específico e não quer arriscar seu capital em caso de movimento de queda. Quer fazer lucros alavancados no mercado de baixa.
As opções são instrumentos alavancados - eles permitem que os comerciantes ampliem o benefício ao arriscar montantes menores do que seria necessário se o objeto subjacente se negociasse. As opções padrão em uma ação única são equivalentes em tamanho a 100 ações de capital. Por opções de negociação, os investidores podem aproveitar as opções de alavancagem. Suponha que um comerciante queira investir cerca de US $ 5000 na Apple (AAPL), negociando cerca de US $ 127 por ação. Com este montante, ele / ela pode comprar 39 ações por US $ 4953. Suponha então que o preço do estoque eleva cerca de 10% para US $ 140 nos próximos dois meses. Ignorando quaisquer taxas de corretagem, comissão ou transação, a carteira do comerciante aumentará para US $ 5448, deixando o comerciante um retorno de dólar líquido de US $ 448 ou cerca de 10% sobre o capital investido.
Dado o orçamento de investimento disponível do comerciante, ele / ela pode comprar 9 opções por US $ 4.997,65. O tamanho do contrato é de 100 ações da Apple, de modo que o comerciante efetivamente está negociando 900 ações da Apple. De acordo com o cenário acima, se o preço aumentar para US $ 140 no vencimento em 15 de maio de 2015, o retorno do comerciante da posição da opção será o seguinte:
O lucro líquido do cargo será 11,700 - 4,997.65 = 6,795 ou um retorno de 135% sobre o capital investido, um retorno muito maior em comparação com a negociação do activo subjacente diretamente.
Risco da estratégia: a perda potencial do comerciante de uma longa chamada é limitada ao prémio pago. O lucro potencial é ilimitado, o que significa que a recompensa aumentará tanto quanto o preço do ativo subjacente aumenta.
Esta é a posição preferida dos comerciantes que são:
Baixo em um retorno subjacente, mas não quer correr o risco de movimentos adversos em uma estratégia de venda curta. Desejando aproveitar a posição alavancada.
Se um comerciante é baixista no mercado, ele pode vender um bem como a Microsoft (MSFT) por exemplo. No entanto, comprar uma opção de venda nas ações pode ser uma estratégia alternativa. Uma opção de venda permitirá que o comerciante se beneficie da posição se o preço da ação cair. Se, por outro lado, o preço aumenta, o comerciante pode então deixar a opção caducar sem perder apenas o prémio.
Risco da estratégia: perda potencial é limitada ao prémio pago pela opção (o custo da opção multiplicou o tamanho do contrato). Uma vez que a função de pagamento da longa colocação é definida como máximo (preço de exercício - preço da ação - 0), o lucro máximo da posição é limitado, uma vez que o preço da ação não pode cair abaixo de zero (veja o gráfico).
Esta é a posição preferida dos comerciantes que:
Não espere nenhuma mudança ou um ligeiro aumento no preço subjacente. Deseja limitar o potencial de vantagem em troca de proteção contra desvantagens limitadas.
A estratégia de chamada coberta envolve uma posição curta em uma opção de compra e uma posição longa no ativo subjacente. A posição longa garante que o gravador de chamadas curtas entregue o preço subjacente se o comerciante longo exercer a opção. Com uma opção de compra de dinheiro, um comerciante cobra uma pequena quantidade de prémio, permitindo também um potencial de vantagem limitado. O prêmio coletado cobre as possíveis perdas de queda em certa medida. Em geral, a estratégia replica sinteticamente a opção de colocação curta, conforme ilustrado no gráfico abaixo.
Suponhamos que, em 20 de março de 2015, um comerciante usa $ 39,000 para comprar 1000 ações da BP (BP) em US $ 39 por ação e, simultaneamente, grava uma opção de compra de US $ 45 no custo de US $ 0,35, expirando em 10 de junho. O lucro líquido desta estratégia é uma saída de $ 38.650 (0.35 * 1.000 - 39 * 1.000) e, portanto, a despesa de investimento total é reduzida pelo prêmio de US $ 350 coletado da posição de opção de chamada curta. A estratégia neste exemplo implica que o comerciante não espera que o preço se mova acima de US $ 45 ou significativamente abaixo de US $ 39 nos próximos três meses. As perdas na carteira de ações até US $ 350 (no caso de o preço diminuir para US $ 38,65) serão compensadas pelo prêmio recebido da posição da opção, portanto, será proporcionada uma proteção limitada contra a desvantagem.
Risco da estratégia: se o preço da ação aumentar mais de US $ 45 no vencimento, a opção de compra curta será exercida e o comerciante terá que entregar a carteira de ações, perdendo-a inteiramente. Se o preço da ação cair significativamente abaixo de US $ 39, e. $ 30, a opção expirará sem valor, mas a carteira de ações também perderá significativamente o valor significativo de uma pequena compensação igual ao valor do prêmio.
Esta posição seria preferida pelos comerciantes que possuem o ativo subjacente e desejam proteção contra desvantagem.
A estratégia envolve uma posição longa no bem subjacente e também uma posição de opção de venda longa.
Uma estratégia alternativa seria vender o ativo subjacente, mas o comerciante pode não querer liquidar o portfólio. Talvez porque ele / ela espera ganho de capital elevado a longo prazo e, portanto, busca proteção no curto prazo.
Se o preço subjacente aumentar no vencimento, a opção expira sem valor e o comerciante perde o prêmio, mas ainda tem o benefício do aumento do preço subjacente que ele está mantendo. Por outro lado, se o preço subjacente diminui, a posição do portfólio do comerciante perde valor, mas essa perda é amplamente coberta pelo ganho da posição da opção de venda que é exercida nas circunstâncias dadas. Assim, a posição de proteção pode ser considerada como uma estratégia de seguro. O comerciante pode definir o preço do exercício abaixo do preço atual para reduzir o pagamento do prêmio em detrimento da redução da proteção contra desvantagem. Isso pode ser considerado como seguro dedutível.
Suponhamos, por exemplo, que um investidor compre 1000 ações da Coca-Cola (KO) a um preço de US $ 40 e quer proteger o investimento de movimentos de preços adversos nos próximos três meses. Estão disponíveis as seguintes opções de colocação:
Opções de 15 de junho de 2015.
A tabela implica que o custo da proteção aumenta com seu nível. Por exemplo, se o comerciante quiser proteger a carteira de investimentos contra qualquer queda de preço, ele pode comprar 10 opções de venda a um preço de exercício de US $ 40. Em outras palavras, ele pode comprar uma opção de dinheiro que é muito dispendiosa. O comerciante acabará por pagar $ 4,250 por esta opção. No entanto, se o comerciante estiver disposto a tolerar algum nível de risco negativo, ele pode escolher menos caro com as opções de dinheiro, como uma venda de US $ 35. Nesse caso, o custo da posição da opção será muito menor, apenas US $ 2.250.
Risco da estratégia: se o preço do subjacente cair, a perda potencial da estratégia global é limitada pela diferença entre o preço da ação inicial e o preço de exercício mais o prêmio pago pela opção. No exemplo acima, ao preço de exercício de US $ 35, a perda é limitada a US $ 7,25 ($ 40- $ 35 + $ 2,25). Enquanto isso, a perda potencial da estratégia envolvendo as opções de dinheiro será limitada ao prêmio da opção.
As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucrem com a negociação de títulos subjacentes. Há uma variedade de estratégias envolvendo diferentes combinações de opções, ativos subjacentes e outros derivativos. As estratégias básicas para iniciantes são comprar chamadas, comprar, vender chamadas cobertas e comprar peças protetoras, enquanto outras estratégias envolvendo opções exigiriam conhecimentos e habilidades mais sofisticados em derivativos. Existem vantagens para as opções de negociação em vez de ativos subjacentes, como proteção contra desvantagens e retorno alavancado, mas também há desvantagens como a exigência de pagamento antecipado premium.
Como comercializar volatilidade nas opções da Apple (AAPL).
Escrito por Ophir Gottlieb.
Possuir opções da Apple Inc, sem assumir uma posição na direção do estoque, foi vencedor nos últimos três, dois e um anos, mas apenas com uma mão hábil e uma compreensão adequada da volatilidade das ações.
A Apple Inc (NASDAQ: AAPL) tem volatilidade de estoque única, e a partir dessas dinâmicas (ou, em inglês, & # 8220; padrões & # 8221;), podemos mostrar como uma estratégia de opção que possui opção premium foi vencedora. Aqui está o gráfico de ações de dois anos:
O que vemos, acima de tudo, independentemente da direção do estoque, é que o preço tende a se mover com impulso. Disse um pouco mais como o inglês, o estoque não tem muitos períodos de silêncio e # 8221; Em vez disso, quando ele sobe, tende a continuar subindo ou quando cai, tende a continuar caindo.
Isso significa que existem três etapas críticas para as opções de negociação na Apple Inc, que precisamos abordar.
PASSO I: MANUTENÇÃO DE GANHOS.
Deixe começar com uma comparação de possuir um condor de ferro e comercializar a cada 30 dias. O lado esquerdo é esta estratégia feita apenas durante os ganhos, e o lado direito é feito em todos os momentos (incluindo ganhos):
A opção de propriedade premium durante os ganhos foi um perdedor líquido, retornando -9,4% nos últimos dois anos. Mas, possuir opção premium durante todos os tempos foi um vencedor líquido, com um retorno de 11,9%. É claro que o primeiro passo da nossa estratégia é evitar ganhos.
Aqui estão os resultados de possuir o mesmo condador de ferro, mas desta vez, evitando sempre ganhos.
Como esperado, dado o nosso primeiro teste, evitar ganhos leva a opção estratégia de posse premium até um retorno de 33,8% nos últimos dois anos. Agora, no segundo passo:
PASSO II: PERDA DE PARADA.
Acontece que fechar um condor de ferro perdedor quando atinge um certo nível realmente ajudou a retornar. Ou seja, uma estratégia de mitigação de risco faz ambos: reduzir o risco e melhorar os retornos. Aqui está a configuração simples em nosso teste:
Observamos que a configuração & # 8220; At Normal Time & # 8221; é uma mão curta para esta implementação: se a perda de parada for atingida, feche a posição e aguarde o resto do mês antes de entrar em um novo condor de ferro. E aqui estão as diferenças de retorno:
Ao adicionar uma proteção de risco que efetivamente reduz o risco pela metade, de uma possível perda de 100% em qualquer mês até 50%, o retorno real aumentou de 33,8% para 39,7%. Este é o segundo passo, e agora vamos usar esse gráfico de ações no topo do artigo e implementar o passo 3.
PASSO III: PERDA DE PARADA E DINÂMICA DE STOCK.
Observamos que o estoque da Apple Inc tende a se mover com impulso. Esse fenômeno nos dá motivos para acreditar que, se for desencadeada uma perda de parada, o que aconteceria se o estoque da Apple estiver em um alongamento de volatilidade bastante baixo, podemos esperar que esse "período silencioso" e # 8221; vai acabar rapidamente e voltar a possuir opções mais cedo e não mais tarde, poderia ser uma boa idéia.
Aqui está a configuração simples em nosso teste:
Observe que desta vez o & # 8220; Imediatamente & # 8221; A configuração foi escolhida em vez de & # 8220; No tempo normal. & # 8221; Esta configuração é curta para: & # 8220; Se uma perda de parada for disparada, feche a posição original e, imediatamente (no mesmo dia), abra um novo condador de ferro usando as opções do mês seguinte. # 8221; E aqui estão essas diferenças de retorno:
De repente, o retorno quase dobra, de 39,7% para 64,8%, e desta vez a única diferença em nossa estratégia foi o momento da reentrada na posição da opção após uma perda de parada foi desencadeada.
Nós fizemos muito aqui, então, vamos dar um passo para trás e ver tudo em um único resumo:
Nosso processo em três etapas revelou um vencedor de 64,8%, acima de um perdedor de 9,4% e um risco reduzido duas vezes, eliminando ganhos e usando uma perda de parada. O estoque de maçã aumentou 12% ao longo deste período de dois anos, então a estratégia da opção retornou cerca de cinco vezes o estoque. Ainda melhor, demorou menos tempo para descobrir isso com as ferramentas certas do que para ler este artigo. Toque em alguns botões & # 8212; Isso é muito bonito.
Esta abordagem também funcionou bem durante um período de um ano.
Esse é um retorno de 110% possuindo o condor de ferro e (i) evitando ganhos, (ii) usando uma perda de parada e (iii) reintroduzindo uma nova posição imediatamente após uma parada. O estoque de maçã cresceu 38% ao longo deste período de um ano.
O QUE ACABOU DE ACONTECER.
É assim que as pessoas se beneficiam do mercado de opções - a preparação, não a sorte. Mais ainda, o back-tester da opção CMLviz é o canal para encontrar esses resultados.
Para ver como fazer isso para qualquer estoque, índice ou ETF e para qualquer estratégia, com apenas um clique de alguns botões, recebemos você para assistir este vídeo de demonstração de 4 minutos:
Obrigado pela leitura.
O desempenho passado não é uma indicação de resultados futuros.
Futuros e opções de negociação envolvem o risco de perda. Considere cuidadosamente se futuros ou opções são apropriados para sua situação financeira. Somente o capital de risco deve ser usado ao negociar futuros ou opções. Os investidores poderiam perder mais do que seu investimento inicial.
Os resultados passados não são necessariamente indicativos de resultados futuros. O risco de perda na negociação pode ser substancial, considere cuidadosamente os riscos inerentes a esse investimento à luz de sua condição financeira.
O autor é uma parte longa da Apple Inc (NASDAQ: AAPL) a partir desta escrita.
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Como comercializar o estoque da Apple Inc. (AAPL) perto dos níveis máximos de todos os tempos.
Eu amo a Apple, mas eu quero ações curtas da AAPL (com segurança) nesses níveis.
Por Nicolas Chahine, Contribuidor do InvestorPlace.
A Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), como muitos outros estoques de mega-cap, está dentro de cerca de 1% de sua marca de alta altitude. O PowerShares QQQ Trust, Série 1 (ETF) (NASDAQ: QQQ) está dentro de 1% do seu máximo histórico, também, então é normal sentir um pouco nervoso sobre perseguir preços mais elevados a partir daqui. Mas, com base em seus fundamentos, as avaliações ainda fazem sentido para a tecnologia mega como AAPL e Facebook Inc (NASDAQ: FB).
Fundamentalmente, o estoque de maçã ainda tem muito impulso deixado pelo iPhone que Steve Jobs criou. Continuo a ser uma crítica franca de Tim Cook, que penso que acabará por quebrar a empresa. Mas esse perigo está a alguns anos de distância.
O estoque da AAPL tem sido desvalorizado desde a sua base de fãs e saúde financeira. O estoque FB é alimentado por uma excelente gestão e mais de um bilhão de usuários nas tendências mais populares. Para o longo prazo, simplesmente não consigo conceitos curtos como estes.
Mas não curto é totalmente diferente do que perseguir o potencial positivo.
Embora eu ainda goste da história da Apple para o longo prazo, eu quero tomar uma posição de baixa posição no estoque da AAPL para o curto prazo. Este não é "t & ldquo; dissing & rdquo; as perspectivas da empresa. É só respeitar os níveis de preços.
O comércio de hoje, de fato, é uma aposta pura contra a ação do preço e não os fundamentos. Então, antes de enviar a minha prisão, leia o meu recente comentário sobre a longa AAPL gratuitamente. O comércio produziu lucros livres e substanciais.
Hoje, eu irei usar opções para configurar um comércio de pares.
Como negociar ações da AAPL aqui.
Aposta: Compre o AAPL Apr $ 135 colocado por US $ 1,4 por contrato. Este é um comércio de baixa em que o risco máximo é o custo de entrada. O estoque de maçã mais rápido cai em direção à minha colocação mais rápido ganham meus lucros. Para uma abordagem mais conservadora, posso transformar isso em uma propagação de débito em vez disso.
Para reduzir minha despesa de bolso, eu alavancarei os fundamentos da AAPL & rsquo; s. Vou vender um risco de queda mais longo com os níveis que eu sei que o estoque da Apple ganhou e visita. O objetivo é gerar renda potencial fora do ar para financiar minha aposta de baixa.
O banco: venda a AAPL novembro $ 110 por US $ 2 por contrato. Dado o acumulado de 20% do preço atual, esse comércio tem uma chance teórica de sucesso de 90%. Para uma abordagem mais conservadora, posso transformar isso em um spread de crédito em vez disso.
Tomar ambos os negócios significa que eu estou sendo pago para estoque curto da AAPL. Eu beneficiarei mesmo se a Apple não for em nenhum lugar. Eu irei 60 centavos por contrato se as duas opções expirarem sem valor. Então, enquanto o preço permanecer acima da minha venda vendida, qualquer prémio que eu recupere de vender meu comércio de baixa é lucro puro.
Eu não sou obrigado a manter minhas negociações de opções abertas durante a expiração.
A venda de peças nuas é perigosa, então apenas faça isso se você estiver disposto a possuir ações da AAPL a esse preço. E nunca arrisque mais do que você pode perder.
Nicolas Chahine é o diretor-gerente da SellSpreads. A partir desta escrita, ele não ocupou um cargo em nenhum dos títulos acima mencionados. Você pode acompanhá-lo no Twitter em racernic e estoque em racernic.
Mais do InvestorPlace.
Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace / 2017/03 / how-to-trade-apple-inc-aapl-stock-near-all-time-highs /.
& copy; 2018 InvestorPlace Media, LLC.
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Usando opções para negociar lucros da AAPL.
Postado em 23 de julho.
Negociar estoque em torno dos tempos de liberação de ganhos é uma operação notoriamente difícil porque exige uma previsão precisa da direção do movimento de preços. Predições erradas podem expor o comerciante a perda substancial se ocorrerem grandes movimentos inesperados contra sua posição.
Devido ao risco associado a esses eventos, muitos comerciantes usam opções para definir seus riscos e proteger seu capital comercial. O objetivo da minha missiva hoje é apresentar várias abordagens para usar opções para capturar lucros durante o ciclo de ganhos e para ajudar a apresentar a lógica e chamar a atenção para uma grande chance potencial de usar esses veículos nesta situação específica.
É essencial reconhecer que, à medida que os anúncios de lucros se aproximam, existe um padrão consistente e previsível de aumento da volatilidade implícita das opções. Essa volatilidade implícita em jugo colapsa de forma confiável em relação às médias históricas após a liberação de ganhos e a mudança de preço resultante.
Um exemplo real desse fenômeno pode ser visto na cadeia de opções da AAPL, que informará os ganhos amanhã à tarde. As cotações de opções atuais são exibidas na tabela abaixo:
AAPL Option Trade.
Observe a volatilidade implícita rotulada como MIV na tabela acima para a chamada de ataque 605. A volatilidade da série frontal, o contrato semanal, é de 59,6%, enquanto que essa mesma opção na série mensal de setembro traz uma volatilidade de 28,3%.
Esta é uma grande diferença e tem um grande impacto no preço das opções. Se o semanário tivesse a mesma volatilidade implícita que a opção de setembro, seria um preço de cerca de US $ 7,70 em vez do preço atual de US $ 16,50!
O valor da volatilidade implícita nas opções do mês da frente ou das opções da semana da frente permite o cálculo do movimento previsto do subjacente, mas é silencioso na direção do movimento. Uma variedade de fórmulas para calcular a magnitude deste movimento estão disponíveis, mas o mais simples é talvez a média do preço da série dianteira estrangular e estrangular.
No caso da AAPL, o straddle tem um preço de $ 33.80 e o primeiro estrangulamento fora do dinheiro custa US $ 28.95. Então, o preço da opção está prevendo um movimento de cerca de US $ 31,50. Esta análise não dá qualquer informação sobre a probabilidade da direção do movimento.
Há um grande número de negociações potenciais que poderiam ser inseridas para lucrar com a reação de preços aos ganhos. Os únicos negócios ruins são aqueles que serão impactados negativamente pelo colapso previsível na volatilidade implícita.
Um exemplo de um mercado pobre antes dos ganhos seria simplesmente comprar longos ou longos chamados. Esta construção comercial enfrentará um forte vento em termos de preços, uma vez que a volatilidade implícita retorna ao seu alcance normal após a liberação dos ganhos.
Vejamos exemplos simples de um comércio otimista, um comércio de baixa e um comércio que reflete uma abordagem diferente. A lógica central na construção desses negócios é que eles devem ser minimamente impactados pelas diminuições da volatilidade implícita (no choicepeak, a vega deve ser pequena) e, ainda melhor, são impactadas positivamente pelas diminuições da volatilidade implícita (tradições vega negativas).
O comércio otimista é um spread de débito de chamada e o P & amp; L é representado abaixo: Clique para ENCARREGAR.
Estratégia Bullish AAPL Option.
Este comércio tem o risco máximo definido de custo para estabelecer o comércio, uma pequena exposição negativa à diminuição da volatilidade implícita e atinge a máxima rentabilidade no vencimento quando AAPL é de US $ 615 ou superior.
O comércio de baixa é uma propagação de débito e a P & amp; L é mostrada abaixo: Clique para ENCARREGAR.
Estratégia Bearish AAPL Option.
Suas características funcionais são semelhantes ao débito da chamada e atinge a máxima rentabilidade no vencimento quando a AAPL é de US $ 595 ou inferior.
E, finalmente, a abordagem diferente, um comércio chamado Iron Condor, com uma ampla gama de rentabilidade. The Iron Condor Spread reflete a expectativa de que a AAPL não mova mais de 1,5 vezes (1,5x) o movimento previsto: clique para ENCARREGAR.
Apple & # 8211; AAPL Option Iron Condor Spread.
Este comércio tem significativamente menos lucro potencial do que os negócios direcionais, mas não requer um prognóstico preciso da direção do preço relacionado à versão de resultados. É rentável enquanto a AAPL fecha entre US $ 551 e US $ 651 no vencimento. Este é um exemplo de um comércio de "vega negativa" que beneficia do colapso da volatilidade implícita.
Estes são apenas três exemplos de uma multiplicidade de negociações potenciais para capturar lucros em torno do ciclo de ganhos da AAPL. Essas mesmas construções e regras de comércio se aplicam a qualquer subjacente à frente de uma grande divulgação de resultados, liberação de dados econômicos ou anúncio da FDA em que um ou um pequeno grupo de ativos subjacentes são significativamente impactados.
Dentro de cada um desses grupos, existem várias construções específicas de potencial de combinações de preços de exercício que podem ser otimizadas para refletir uma ampla gama de hipóteses de preços.
Na coluna da próxima semana, retornaremos a este intrigante tópico de opções de negociação em torno dos ganhos e veremos como nossos negócios de exemplo foram realizados. Até então, Happy Trading!
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