Opções comerciais diagonais

Opções Spreads: Diagonal Spreads.

Spreads com diferentes meses e diferentes greves.

Agora que cobrimos os spreads básicos - débito / crédito vertical e débito / crédito horizontal - dar o próximo passo a uma diagonal deve ser mais fácil. Lembre-se de que os spreads podem ser feitos como spreads de débito ou crédito e podem ser construídos com puts ou calls. Dito isto, com uma propagação diagonal, levamos o tempo horizontal espalhado e movemos a perna longa para uma greve diferente. Diagonal simplesmente se refere à escolha de uma perna do mês atrasado que não é a mesma que a perna do mês da frente. A tabela a seguir contém as relações-chave em termos de meses e pernas para nossos três tipos de construções espalhadas - vertical, horizontal e diagonal.

Tipos de propagação, meses e greves.

Theta diferencial.

Ao contrário de uma propagação horizontal, quando vamos em diagonal, existem várias combinações de possíveis construções. Ainda assim, uma propagação diagonal tem apenas duas possíveis combinações de greve, que sempre devem ser as mesmas. Embora seja possível estabelecer uma distribuição externa do dinheiro, a dinâmica básica no trabalho em diagonais e horizontais é a mesma - Theta diferencial. (Para leitura relacionada, veja: Capturar lucros com posição-Delta Neutral Trading.)

Vamos ver um exemplo de propagação de uma chamada diagonal usando o MSFT novamente. Neste caso, vamos construir a diagonal com um crédito, usando puts em vez de chamadas. Suponhamos que vendemos uma chamada OTM de setembro a 90 e compremos uma chamada de FOTM de outubro em 95. Se vendemos o setembro por 50 e comprando o 10 de outubro para 10, teríamos o lucro máximo na baixa de 50 quando o setembro expira, como mostrado na figura a seguir. Se MSFT se comprometer com o curto ataque da propagação diagonal e expira naquela greve, retemos os $ 50 por vender a greve de setembro de 90.

O crédito de chamada diagonal expande o lucro / perda.

Ao mesmo tempo, o 95 de outubro terá mais tempo premium porque é presumivelmente agora apenas cinco pontos do dinheiro (lembre-se de que, quando colocamos esse comércio, a MSFT estava negociando em 82,5). Portanto, também haverá um lucro na longa chamada de outubro de 90, mesmo que o decadência do tempo de tempo tenha tirado algum valor da opção. Digamos que o 95 de outubro agora tem US $ 30 no prêmio. Tomados em conjunto, a posição neste ponto teria feito US $ 80 se fechado. (Veja também: The Basics of the Long Ratio Backspread.)

Diagonal put credit spread lucro / perda.

As vantagens de usar um spread diagonal para propagação de crédito podem ser encontradas nos ganhos potenciais na opção de mês de atraso longo. Em termos de posição da Vega, enquanto isso, a menos que você vá muito largo no spread entre as opções de mês próximo e atrasado, você terá uma posição positiva Vega - o que lhe dá um longo comércio de volatilidade, assim como nosso tempo horizontal se espalha visto acima.

Vega curto torna-se Vega longo.

O que é interessante sobre a diagonal, no entanto, é que ele pode começar em uma posição neutra ou levemente pequena (típica se um crédito é criado ao colocá-lo). Mas à medida que o valor do tempo decai na opção próxima, ele gradualmente coloca a posição Vega longa. Isso funciona particularmente bem se usar puts para construir os spreads porque, se o estoque se move mais baixo, a opção longa capta o aumento da volatilidade implícita que geralmente acompanha o crescente medo em torno do declínio do estoque. (Para mais, veja: O que é a Volatilidade Implícita de uma Opção e como é calculado?)

Quando as diagonais são invertidas, assim como com os spreads horizontais invertidos, o spread experimenta um flip para Vega basicamente baixo (perde o aumento da volatilidade) e a posição negativa Theta (perde a decadência do valor do tempo). O comércio possui a imagem espelhada de rentabilidade potencial, conforme mostrado nas figuras acima. Geralmente, esses negócios devem ser construídos principalmente com a idéia de tentar lucrar com uma rápida mudança de volatilidade, uma vez que a probabilidade de ter um movimento suficientemente grande do subjacente geralmente é bastante baixa. (Veja também: Volatilidade das opções.)

Como eu negocio as propagações diagonais!

Postado por Pete Stolcers em 10 de março de 2009.

Para os fins deste blog de troca de opções, eu me referirei a spreads diagonais no sentido tradicional. A posição é constituída por um número igual de contratos em que a perna longa do spread (a âncora) está mais próxima do dinheiro e está além do tempo do que a opção curta. Deixe-nos olhar para uma posição de alta.

Digamos que eu gosto de um estoque que está negociando em US $ 52,50 e acho que vai moer $ 6 maior nos próximos 3 meses. Eu decidi comprar uma chamada de 50 de outubro por US $ 5,00. Deixe-se assumir que existem 3 semanas até a expiração de agosto e as chamadas de 55 de agosto estão sendo negociadas por $ .80. Se eu achar que o estoque está em um caminho lento e estável, racimo que pode não chegar a US $ 55 em 3 semanas. Então, eu decido vender as chamadas e trazer algum prémio. No vencimento, o estoque pode realmente se reunir para US $ 55.80 e I & # 8217; m não pior. Nesse caso, posso comprar as chamadas de 55 de agosto por $ 0,80 e vender as chamadas de 50 de outubro para um bom lucro. A venda do prémio ajuda a compensar a decadência do tempo premium das opções de outubro e fornece alguma proteção.

A chave é certificar-se de que a diagonal não pode perder dinheiro se o estoque realmente decolar. Isso pode acontecer se o débito para a diagonal for maior que a diferença nos preços de exercício. Por exemplo, digamos que eu comprei uma chamada de US $ 8 no mês de janeiro e vendi a 55 de agosto por $ .80. O débito para o spread é de US $ 7,20. Se o estoque for de US $ 65, é provável que ambas as opções sejam negociadas perto da paridade (US $ 16 e US $ 10) eo comércio vai perder dinheiro mesmo que eu estivesse na direção do estoque.

Se você estivesse a longo prazo de alta em uma ação e você quisesse tomar uma posição, você pode considerar comprar uma opção de longo prazo (talvez um LEAP). Você também pode querer gerar algum rendimento enquanto espera que o estoque suba. Você aproveita a decadência de tempo acelerado e vende uma opção de curto prazo fora do dinheiro (OTM) contra ela. Este é outro exemplo de uma propagação diagonal. Há pessoas que vão convencê-lo de que é semelhante a uma chamada coberta em um estoque que não paga um dividendo. Existem algumas diferenças importantes. O LEAP é premium, não possui um delta de 1 (como o estoque) eo spread de oferta / solicitação é maior na opção do que o estoque. Você também pode correr o risco associado a uma diagonal onde o débito para o spread é maior do que a diferença nas greves. Uma nota final, se o estoque se mover através da opção curta em uma posição de chamada coberta, você simplesmente deixa o estoque ser chamado e você é plano. Em uma diagonal de LEAP, você tem que comprar as ações de ações que você está sem a atribuição e vender o LEAP. Você faz isso porque há premium no LEAP e você não quer exercê-lo. Há mais transações envolvidas e, portanto, mais derrapagens.

NÃO encontrei as diagonais de LEAP para ser uma estratégia eficaz, embora muitas empresas de seminários & # 8220; spin & # 8221; Isso soa bem. Para comprar uma opção LEAP no mercado (ITM) que negocia na paridade, você precisa ir tão longe do ITM que você quase colocará tanto dinheiro como você faria para comprar o estoque na margem. Pode-se argumentar que o risco é limitado em uma diagonal LEAP. Embora isso possa ser verdade, se você está comprando um LEAP você está acumulando muito dinheiro também. Esperemos que seus investimentos de longo prazo não sejam ações especulativas que tenham a possibilidade de ir para zero. Em algum momento, com o tempo que você está comprando o estoque ou o LEAP, você tem que parar o comércio perdedor. Consequentemente, o & # 8220; risco limitado & # 8221; O argumento não ressoa comigo.

Se você gosta de trocar diagonais, compartilhe suas experiências.

Prior 4 Daily Reports.

Opção Trading Comentários.

Em 08/25, Gano Ramorino disse:

Oi, há alguém na web (pessoa qualificada)

Isso sugere a venda de diagonais (colocar): vá long no mês da frente e curto em um ataque mais baixo por mês.

Não consigo entender o que é a vantagem de fazer isso. Quero dizer: se eu vender um seguro seguro (expirando em dois meses), ganhei um pouco mais de crédito e, de qualquer forma, com a diagonal, eu também tenho que ficar nua.

Apenas um monh em vez de dois, mas a proteção desapareceu de qualquer maneira quando o seu longo prazo expira.

Você pode lançar alguma luz em diags vendidos?

Eu não sou aficionado à estratégia e eu dez para usá-lo em sentido inverso, onde eu estou muito mais longe na opção de tempo que está mais perto do dinheiro e curto o termo da opção de dinheiro. Esta estratégia é usada quando você prevê uma movimentação direcional em movimento lento e você está tentando trazer um pequeno prémio mês anterior para compensar o custo da opção de longo prazo.

A estratégia que você descreve faria sentido em uma situação de ganhos onde você gostaria de comprar o estoque a um preço mais baixo a longo prazo, mas os ganhos ficam a caminho. Se você pode comprar algumas opções de dinheiro da frente baratas que estão mais próximas do dinheiro, você tem proteção e a chance de ganhar dinheiro se o estoque voltar. Se o estoque subisse mais alto, suas posições curtas devem expirar à medida que o estoque ganho impulso ascendente. Toda a posição deveria ter sido colocada para um crédito para que você ganhe dinheiro.

Distribuição diagonal com chamadas.

NOTA: Este gráfico assume que a estratégia foi estabelecida para um débito líquido. Além disso, note que as linhas de lucros e perdas não são diretas. Isso é porque a chamada do mês anterior ainda está aberta quando a chamada do mês anterior expira. Linhas retas e ângulos rígidos geralmente indicam que todas as opções na estratégia têm a mesma data de validade.

A estratégia.

Você pode pensar nisso como uma estratégia de dois passos. É um cruzamento entre um calendário longo espalhado com chamadas e uma pequena propagação de chamadas. Começa como uma jogada de decadência no tempo. Então, uma vez que você vende uma segunda chamada com a greve A (após a expiração do mês anterior), você tem uma legged em uma chamada curta. Idealmente, você poderá estabelecer esta estratégia para um crédito líquido ou para um pequeno débito líquido. Então, a venda da segunda chamada será todo molho.

Para este Playbook, I & rsquo; m usando o exemplo de spreads diagonais de um mês. Mas observe que é possível usar diferentes intervalos de tempo. Se você quiser usar mais do que um intervalo de um mês entre as opções do mês da frente e do mês de antecedência, você precisa entender os prós e contras de rolar uma posição de opção.

Opções de Guy's Tips.

Idealmente, você quer alguma volatilidade inicial com alguma previsibilidade. Alguma volatilidade é boa, porque o plano é vender duas opções, e você deseja obter o máximo possível para elas. Por outro lado, queremos que o preço das ações permaneça relativamente estável. Esse é um pouco de paradoxo, e é por isso que essa estratégia é para comerciantes mais avançados.

Para executar esta estratégia, você precisa saber como gerenciar o risco de atribuição precoce nas suas opções curtas.

Vender uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício A (aproximadamente 30 dias a partir do vencimento - & ldquo; front-month & rdquo;;) Compre uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício B (aproximadamente 60 dias desde a expiração - & ldquo; back-month & rdquo;) No final da chamada no final do mês, venda outra ligação com greve A e a mesma expiração que a chamada no final do mês. Geralmente, o estoque ficará abaixo da greve A.

Quem deve executá-lo.

Veteranos temperados e superiores.

NOTA: O nível de conhecimento necessário para este comércio é considerável, porque você está lidando com opções que expiram em datas diferentes.

Quando executá-lo.

Você está esperando uma atividade neutra durante o mês da frente, então a atividade neutra a baixa durante o mês atrasado.

Break-even at Expiration.

É possível aproximar pontos de equilíbrio, mas existem muitas variáveis ​​para dar uma fórmula exata.

Como há duas datas de validade para as opções em um spread diagonal, um modelo de precificação deve ser usado para & ldquo; guesstimate & rdquo; qual será o valor da chamada do back-month quando a chamada do mês anterior expirar. Ally Invest & rsquo; s Profit + Loss Calculator pode ajudá-lo nesse sentido. Mas lembre-se, a Calculadora de perda de lucro assume que todas as outras variáveis, como volatilidade implícita, taxas de juros, etc., permanecem constantes durante a vida do comércio; e eles podem não se comportar dessa maneira na realidade.

The Sweet Spot.

Para o primeiro passo, você quer que o preço das ações permaneça em ou ao redor da greve A até o vencimento da opção do mês anterior. Para o segundo passo, você quer que o preço da ação esteja abaixo do ataque A quando a opção do mês anterior expirar.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido pela venda de ambas as chamadas com a greve A, menos o prêmio pago pela convocação com a greve B.

NOTA: Você pode calcular exatamente o lucro potencial no início, porque depende do prêmio recebido para a venda da segunda chamada em uma data posterior.

Perda máxima potencial.

Se estabelecido para um crédito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, menos o crédito líquido recebido.

Se estabelecido para um débito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, além do débito líquido pago.

NOTA: Você pode calcular seu risco com precisão ao iniciar, porque depende do prêmio recebido para a venda da segunda chamada em uma data posterior.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é a diferença entre os preços de exercício (se o cargo estiver fechado no final da opção do mês anterior).

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, antes da expiração do mês anterior, a decadência do tempo é seu amigo, uma vez que a chamada de curto prazo perderá valor do tempo mais rápido do que a chamada de longo prazo. Depois de fechar o atendimento da primeira fila com a greve A e vender outra ligação com a greve A que tenha o mesmo período de vencimento que a chamada no final do mês com a greve B, a decadência do tempo é algo neutra. Isso é porque você verá erosão no valor da opção que você vendeu (bom) e da opção que você comprou (ruim).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, embora você deseje um movimento neutro sobre o estoque se ele for ou abaixo da greve A, você melhorará se a volatilidade implícita aumentar perto da expiração do mês da frente. Dessa forma, você receberá um prêmio mais alto para vender outra chamada no ataque A.

Após a expiração do mês anterior, você tem uma legenda em uma chamada curta. Portanto, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se a sua previsão estava correta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo da greve A, você deseja que a volatilidade implícita diminua. Isso é porque isso irá diminuir o valor de ambas as opções e, idealmente, você quer que elas expirem sem valor.

Se sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou acima da greve B, você quer que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção quase dinheiro que você comprou mais rapidamente do que a opção in-the-money que você vendeu, diminuindo assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de um balanço de preços (o que, com expectativa, será a desvantagem).

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estimar os pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Use a Calculadora de preços de opções para & ldquo; guesstimate & rdquo; O valor da chamada do back-month que você venderá com a greve A depois de fechar a chamada no final do mês.

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Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Usando Spreads Diagonais para Investimento a Longo Prazo, mais Fluxo de Caixa Mensal.

10 de outubro de 2016.

Os spreads diagonais são uma excelente maneira de longo prazo para ambos investir com opções e produzir algum fluxo de caixa mensal ao mesmo tempo. Muitos comerciantes realmente não sabem muito sobre o quão poderoso e flexível esses spreads podem ser para negociação bem-sucedida.

Os spreads de opções diagonais são estabelecidos ao inserir uma posição longa e curta em duas opções do mesmo tipo (duas opções de compra ou duas opções de venda), mas com preços e datas de validade diferentes.

Dê um segundo para digerir isso e lê-lo novamente se você precisar. Na verdade, a estratégia é semelhante a uma chamada coberta, exceto que uma longa chamada é substituída pelo estoque.

Tempo de propagação e greves.

Esta estratégia obtém o nome "diagonal" porque combina um spread horizontal, que representa diferenças nas datas de validade, com um spread vertical, o que representa diferenças nos preços de exercício. Você poderia até pensar nisso como a prole de um calendário espalhado e uma propagação vertical.

Basta colocar mais uma vez para levar o ponto para casa, você compra uma opção que não expirará por muitos meses e, em seguida, venderá as opções que expirarão no mês da frente contra a opção longa atual. Assim, você obtém exposição tanto em diferentes meses de contrato quanto em preços de exercício. Em poucas palavras, você estará escolhendo uma perna do mês passado diferente da perna do mês da frente. Começando a ter um pouco mais de sentido agora?

Para entender e ser capaz de implementar esta estratégia com mais sucesso, você também precisa saber o decadência do valor do tempo diferencial. Vale a pena mencionar aqui que qualquer propagação diagonal tem apenas duas possíveis combinações de greve que sempre devem ser iguais.

"Love Your Diagonal" - thinkMoney.

O Thinkorswim recentemente publicou um excelente artigo em sua recente publicação trimestral, ThinkMoney, que exorto todos vocês a verificar se você ainda não o fez.

AAPL Diagonal Call Spread Example.

Usando um exemplo atual com ações da AAPL, digamos que você determinou o uso de suas habilidades de análise técnica incríveis que a AAPL aumentará gradualmente nos próximos quatro meses. Você insere uma propagação de chamada diagonal comprando uma chamada NOV 425 por US $ 300 e, ao mesmo tempo, vende uma chamada OCT 450 por US $ 100. O investimento líquido necessário para colocar no spread é um débito de US $ 200.

Assim como um spread vertical, você tem potencial de lucro limitado e risco limitado. A situação ideal é que a posição seria que a AAPL permaneça plana e / ou fechada entre os dois preços de exercício (por exemplo, US $ 435). Nesse cenário, assim que a chamada do mês próximo 450 expirar sem valor, o comerciante de opções pode vender outra chamada e repetir todo o processo todos os meses até o término da chamada de longo prazo. Agora, você pode ver por que é semelhante a uma estratégia de chamada coberta, certo?

Como você pode ver, os benefícios da propagação diagonal podem ser encontrados nos lucros potenciais que a opção de longo prazo pode ganhar. Desta forma, você percebe seus lucros, aproveitando a decadência do tempo das opções envolvidas.

Como você possivelmente sabe, os contratos de opções de curto prazo geralmente têm uma deterioração do tempo mais rápido do que suas contrapartes de longo prazo. Como tal, se você escrever contratos de curto prazo e, no momento, comprar contratos de longo prazo do mesmo instrumento subjacente, existe uma enorme possibilidade de que você faça um retorno dessas diferentes taxas de decadência do tempo. Este é exatamente o mesmo conceito que está envolvido quando você está lidando com spreads diagonais.

O risco máximo de qualquer spread diagonal é limitado ao débito inicial que lhe custou entrar na posição. Se AAPL de repente começar a cair forte, suas perdas são limitadas em US $ 200 e não mais.

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Quando e como fechar uma propagação diagonal.

Uma das principais razões que você pode querer fechar um spread diagonal é se você acha que pode ganhar o prémio suficiente do comércio resultante. Por outro lado, você pode ser solicitado a fechar o comércio se as opções do mês próximo estiverem prestes a entrar no dinheiro e você quiser evitar o potencial de ser atribuído nas opções vendidas.

Abaixo estão alguns passos a seguir ao procurar fechar uma propagação diagonal;

Insira uma ordem de compra para fechar o contrato de caducidade que você vendeu anteriormente.

Como uma regra geral, é importante para você sempre fechar o lado curto de um comércio diagonal primeiro por razões de exigência de margem.

Avalie o potencial de lucro da longa opção que permanece no comércio.

Neste ponto, o que você precisa determinar é se a segurança subjacente é provável que se mova na direção certa. Se você tem um contrato de chamadas, então você espera que ele mude para cima. Por outro lado, você estará antecipando que ele se move para baixo se você tiver opções de colocação.

Insira uma ordem de venda para fechar as opções restantes.

Finalmente, você precisará vender os contratos de opções restantes aos preços das opções atuais. Você pode concluir este processo a qualquer momento antes ou no prazo de validade dessas opções específicas.

Embora os spreads diagonais sejam uma ótima estratégia para adicionar à sua caixa de ferramentas, ainda é possível perder dinheiro com ele, especialmente se você não está um pouco correto na direção subjacente do mercado. Além disso, devido às múltiplas negociações envolvidas, os spreads diagonais de negociação podem ser um assunto caro, pois é provável que você gaste mais em comissões em comparação com outros negócios menos sofisticados. Espero que você não tenha pensado que era um bilhete de ida para as riquezas!

Como sempre, ser proativo e usar perdas, gerenciamento de riscos e hedging pode aumentar significativamente suas chances de sucesso.

Uma Palavra Rápida Sobre Volatilidade ...

Muitos livros e outros sites falam sobre várias estratégias de negociação que são projetadas para se beneficiar de mudanças na volatilidade. Tudo isso é bom e bom. No entanto, às vezes como investidor em opções, meu interesse é ganhar alavancagem e gerenciar riscos de forma um tanto direcional.

Não há argumentação de que a volatilidade precisa ser observada de perto, mas quando os prémios tornam a propagação da diagonal sem atrativo, é uma boa idéia fazer sua lição de casa antes de entrar em uma posição para os próximos meses.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Artigo bem feito. Claro e informativo.

Enquanto houver tempo restante até o vencimento, as opções ITM não devem ser um problema.

Grande fã da ala diagonal e # 8230; Eu negocio isso principalmente no meu Roth IRA. Troco isso de forma bastante conservadora, comprando LEAPS e vendendo semanários.

Este e o curto Condor de Ferro devem estar em todos os repertórios de opções de comerciantes.

O que é uma propagação diagonal | Estratégia de negociação.

Um spread diagonal é uma estratégia de negociação onde compramos e vendemos duas opções do mesmo tipo (colocação ou chamada), a preços de exercício diferentes e em diferentes ciclos de validade.

Com um bom comércio e massa, geralmente trocamos extensões diagonais LONGO. Compramos a opção com mais dias de vencimento (DTE) e vendemos a opção com menos DTE. Os spreads diagonais longos podem trocar por débito ou crédito líquido dependendo de quais ataques optamos por comprar e vender.

$ 95.00 / $ 100.00 propagação de chamada diagonal na Apple (símbolo AAPL)

Estamos curtos a 100 chamadas com 25 DTE de expiração e long 95 chamadas com 60 DTE. O longa chamada de 90 cobre a chamada de curto 100 e fornece o comércio com delta positivo. Se tivéssemos comprado a chamada 105 com 60 DTE em vez disso, ainda protegeria o curto 100, mas a diagonal teria delta negativo.

Abaixo, você pode ver uma longa diagonal na massa:

O que procuramos ao negociar longos diagramas diagonais.

O cenário ideal ao comprar um spread diagonal longo é ter a opção curta expirar no dinheiro (ATM) sem valor e uma expansão da volatilidade implícita (IV) para aumentar o preço da opção restante longa.

Quando a opção curta expira ATM, mantemos o crédito total recebido por vender a opção, o que reduz a base do custo da longa opção que possuímos. Se a volatilidade também se expande próximo da expiração, o valor extrínseco da opção longa também aumentará a maximização do lucro total do comércio. Como as diagonais longas são geralmente vega longa, elas se beneficiam de um aumento na IV.

Trocando longas diagonais com uma boa confecção e massa.

Com um bom comércio e massa, utilizamos o índice de volatilidade implícita (IVR) para ter um contexto histórico em torno dos atuais níveis de volatilidade implícita. Geralmente, gostamos de comprar longos spreads diagonais em subjacentes com IVR baixos, com 25-30 DTE na opção curta e cerca de 60 DTE na opção longa.

Olhando para o exemplo anterior da Apple, a quantidade de valor intrínseco na longa chamada dependerá do preço subjacente. Se a opção curta expirar ATM em US $ 100,00, a opção de chamada longa terá $ 5,00 em valor intrínseco (além de qualquer valor extrínseco restante). Se a opção curta expirar em $ 97.50, a opção longa somente terá $ 2.50 de valor intrínseco (além de qualquer valor extrínseco restante).

Liz & amp; Regra do Valor Extrinsico de Jenny para Diagonais.

Em "The Liz & amp; JNY Show "uma das suas regras para o comércio de spreads diagonais está vendendo mais valor extrínseco do que eles compram. Eles vendem mais valor extrínseco na opção curta do que compram na opção longa. A configuração de diagonais como esta assegura que o comércio será rentável se estiverem direcionados corretamente. Normalmente, isso significa mover a longa opção para além do dinheiro (ITM) para diminuir a quantidade de valor extrínseco que compram.

Se comprarmos mais valor extrínseco do que vendemos (não seguindo a regra), existe uma chance de que um subjacente possa se mover muito rápido, eliminando o valor extrínseco em ambas as opções. Nesse cenário, o subjacente terá movido a direção que queremos, mas o comércio será um perdedor.

Calculamos o valor intrínseco das opções de compra, subtraindo o preço de exercício da chamada do preço subjacente. As opções de chamadas têm valor intrínseco se seu preço de exercício for inferior ao preço das ações. Para calcular o valor extrínseco, subtraimos o valor intrínseco do valor total das opções.

Long Diagonal Spreads RECAP.

Os spreads diagonais longos envolvem a venda de uma opção de curto prazo e a compra de uma opção de longo prazo do mesmo tipo (colocação ou chamada) a diferentes preços de exercício. Os spreads diagonais longos são uma estratégia de negociação de volatilidade longa com um pressuposto direcional. Nosso cenário de lucro ideal é ter a opção curta expirar ATM sem valor com volatilidade implícita expandida na longa opção. A perda máxima do comércio é o maior do débito inicial pago ou a diferença entre os preços das greves mais qualquer débito ou menos qualquer crédito.

Ainda tem dúvidas sobre spreads diagonais? Envie-nos um e-mail no suporte.

Olhando para a estrutura do prazo de volatilidade para oportunidades de comércio, coloque os spreads do calendário.

Ninguém gosta de perder. Eu não. Você não. E especialmente não os Cachorros e os índios. Vamos aprender a evitar o bloqueio em uma perda.

Esmague a fita métrica metafórica, porque Ryan e Beef estão prestes a medir algum risco.

Estratégia de propagação diagonal.

A propagação diagonal é um comércio interessante. À primeira vista, parece mais complexo, mesmo que um calendário se espalhe. Se você adiar os spreads diagonais de negociação por esse motivo, espero poder ajudar a trazer alguma clareza.

Adquira um débito Benefícios decorrentes do tempo Benefícios da volatilidade crescente Comércio de risco definido Lucro realizado no fechamento do comércio.

Esta estratégia de propagação diagonal compartilha muitas características com o spread do calendário. A esse respeito, tira proveito do fato de que a opção no mês da frente decai a uma taxa mais rápida, em seguida, a opção no mês atrasado. Além disso, existe o componente de espalhamento vertical adicional que pode aumentar a rentabilidade potencial da propagação.

O que quero dizer com o componente de spread vertical é a diferença nos preços de exercício. Por exemplo, digamos que compre uma compra de outubro $ 38 e venda uma chamada de agosto $ 42. Com o direito de negociação subjacente a US $ 40, eu já tenho $ 2 de valor intrínseco em anexo à longa chamada de US $ 38. Se o estoque subjacente ou o índice subirem através da baixa, eu vou fazer pelo menos US $ 4 por contrato no comércio. Mais do que provável, o meu custo para este comércio será inferior a US $ 4. Isso é muito parecido com a característica de uma ampla expansão de chamadas verticais não é isso.

E o componente do spread do calendário? Se eu tiver uma chamada curta de $ 42 e eu estou chegando a sua expiração, eu posso rolar essa posição para o próximo mês com a mesma greve, greve mais baixa ou ataque mais alto. Quando eu rolar do mês seguinte, provavelmente recebo um crédito adicional que diminuirá minha base de custo total. Se o estoque avançou fortemente e eu me sinto particularmente otimista, eu posso optar por vender um preço de exercício mais distante. Embora eu possa receber menos crédito por isso, eu posso potencialmente fazer mais em movimento se o subjacente continuar a subir no meu curto golpe devido à maior distribuição de preços entre greves curtas e longas.

Outra maneira que eu costumo pensar em spreads de chamadas diagonais é como uma chamada coberta, exceto em lugar de possuir o estoque, eu tenho o direito de comprar o estoque (comprando uma longa chamada no dinheiro e mais longe no tempo). Então, bem como uma chamada coberta, eu vendo uma chamada curta no mês atual e continuo a fazê-lo a cada mês à medida que o estoque ou o índice se movem.

Como um spread diagonal compartilha muitas características do spread do calendário, ele também se beneficia de um aumento na volatilidade. Isso torna um comércio potencial interessante quando a volatilidade está sendo executada na parte inferior do seu alcance.

Outlook / Análise.

Eu tende a trocar a diagonal em tempos em que há uma tendência clara estabelecida, seja de alta ou baixa. Se eu estou menos certo sobre a tendência ou a tendência parece mais neutra, então outra estratégia provavelmente é melhor.

Para o restante desta discussão, vou usar o gráfico do QQQQ, um ETF que acompanha o índice Nasdaq 100.

Neste exemplo, o QQQQ sofreu uma tendência de alta desde o início de março com uma pausa no período de junho / julho. Agora, com a resistência excessiva, esta pode ser uma boa oportunidade para fazer um comércio de propaganda diagonal de alta.

Entrada comercial.

Selecionando o estoque certo.

Links de propagação diagonais adicionais.

Embora seja possível negociar essa estratégia em qualquer ação opcional, prefiro negociar em ETF de rastreamento de índice, como QQQQ, SPY, DIA, IWM, etc. O principal motivo disso é que eles oferecem incrementos de $ 1. Isso me dá mais controle sobre onde eu escolhi minhas posições de ataque longo e curto. Além disso, os ETFs do índice tendem a negociar volumes maiores nas opções, o que pode me oferecer um preço de preenchimento melhor entrando e saindo do comércio.

Além disso, se eu quiser negociar essa estratégia de propagação diagonal, quero usar uma ação ou ETF que esteja em uma tendência. Vou trocar diagonais de chamadas em uma tendência de alta e colocar diagonais em uma tendência de baixa.

Temporização da entrada.

A entrada de uma propagação diagonal deve ser semelhante à de qualquer comércio de alta ou baixa. Eu posso optar por entrar em uma diagonal de alta propaganda em um salto de apoio ou ruptura de resistência (como no caso do QQQQ acima). Em uma entrada de baixa, eu olharia para entrar em uma resistência de salto ou uma quebra de apoio.

Selecionando as opções certas.

Quando estou pesquisando uma possível propagação diagonal, existem vários fatores que considero.

Ao selecionar minha longa greve, eu prefiro ter vários meses de acordo com o período em que eu estou considerando a tendência de permanecer intacta. Eu gosto de selecionar o longo ataque mais profundo no dinheiro, pois seguirá mais de perto o movimento do estoque. Eu vou procurar por um delta no intervalo de .7 - .8 Eu procuro o meu ataque curto para ser vários golpes fora do dinheiro com um delta de cerca de .25 - .30. O mês que eu escolher para o ataque curto deve ter pelo menos.

Um outro aspecto a ser observado em geral, a qualquer momento, estou considerando uma opção específica é o interesse aberto. O interesse aberto superior geralmente me oferece um melhor preço de preenchimento. A razão é que há mais volume normalmente negociando de um lado para o outro e o fabricante de mercado é mais provável que se mova um pouco em sua oferta / peça para me dar um preenchimento. Em geral, procuro o ataque curto no mês mais próximo para ter interesse aberto de vários milhares, enquanto a protuberância prolongada não será tão alta (a maioria das opções são negociadas na frente dois meses em vez de mais). Vou procurar um interesse aberto nas centenas.

Opções de negociação.

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